国君金工 | 名为反弹,实为风格切换

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所属分类:篮球技巧

来源:国泰君安证券研究

择时

最好的即是最有价值的认知已经被颠覆,市场将从估值性价比角度重新认知个股价值。下行压力边际缓解,这个喘息窗口将进一步推动仓位调整。

上周大盘收阳,但反弹力度较弱,量能萎靡,从情绪指标监测情况来看,情绪指标基本与上周持平,二连板家数略显不足,高估值股票杀估值风险尚存。

行业与风格

上周估值风格收益持续走强,动量风格收益由负转正,股息、杠杆风格由正转负,规模风格收益大幅下降。从因子估值角度来看,BETA仍处于历史高位。

选股

国际政治形式多变,制裁隐忧持续强化,转而对内循环受益标的有所强化。我们从内循环受益标的中选择低估值非抱团股作为本周推荐组合。

上周组合中证500增强组合跑输中证500 0.55%,目前中证500基本面多因子增强策略采取月调仓,市值和行业中性,最大持仓比例2%,跟踪误差5%的设定。

2014年以来年化超额收益率22.93%,信息比率3.88,最大回撤4.99%,本月持仓详见附录。

>>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告《名为反弹,实为风格切换》,具体分析内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。

报告名称:《名为反弹,实为风格切换

发布时间:2021年3月28日

发布机构:国泰君安证券研究所

报告分析师:

陈奥林(国君金工) 证书编号S0880516100001

杨  能 (国君金工) 证书编号S0880519080008

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